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2025-05-04 03:06:32
美国知名作家马克·吐温有一句名言ღ✿✿：“历史不会重演ღ✿✿，但总会惊人的相似”ღ✿✿。19世纪知名哲学家黑格尔也有一句名言ღ✿✿：“人类不会从历史中得到教训ღ✿✿，只会不停的重复历史”ღ✿✿。
在光伏行业上行周期ღ✿✿、原料供不应求时ღ✿✿，长单模式（即供需双方签订的长期购买合同）广受热捧ღ✿✿；在行业下行ღ✿✿、产能过剩时ღ✿✿，长单纷纷暴雷ღ✿✿，大量企业损失惨重ღ✿✿，甚至是被拖垮ღ✿✿。在十余年时间里ღ✿✿，这样的“历史”在光伏行业重复了两次ღ✿✿：
2006至2011年间ღ✿✿，面对硅料价格的疯涨ღ✿✿，大量中国光伏企业与国外硅料企业签署多晶硅长单ღ✿✿，合同总体超过500亿美元ღ✿✿。但在2011年硅料价格暴跌后ღ✿✿，这些长单基本都违约ღ✿✿，很多中国光伏企业为此付出了巨大代价ღ✿✿，比如无锡尚德就曾为终结其与MEMC公司的10年长单赔付违约金2.12亿美元ღ✿✿。
2020至2023年ღ✿✿，光伏长单再次频现江湖ღ✿✿。长单范围ღ✿✿，覆盖从硅料到电池片环节海派甜心2ღ✿✿，甚至光伏辅材也签订了大量长单ღ✿✿；长单规模ღ✿✿，硅料环节10万吨以上甚至20万吨订单频频出现ღ✿✿，总体规模连续两年翻倍ღ✿✿；时间跨度上ღ✿✿，更是长达5年ღ✿✿、甚至8年ღ✿✿。在“山雨欲来”的2023年ღ✿✿，硅片ღ✿✿、电池片居然还兴起了一波长单小高潮ღ✿✿。而今ღ✿✿，光伏行业步入洗牌阶段ღ✿✿，还未到期的长单ღ✿✿，开始一个接一个的违约ღ✿✿。光伏人应该不会忘ღ✿✿，尤其是那些吃过亏的企业不会忘记ღ✿✿，长单合同上“摔大跟头”的滋味ღ✿✿，但历史总会毫不留情地惩罚人性ღ✿✿。这一轮再度上演的长单毁约问题ღ✿✿，又会对行业带来什么样的杀伤？
本轮光伏长单潮ღ✿✿，是在2020年双碳目标提出后行业热起来后开始爆发的ღ✿✿。与2006-2011年那次热潮相比ღ✿✿，近三年的长单潮堪称“疯狂”沙巴体育登陆ღ✿✿，ღ✿✿。不仅范围更广ღ✿✿、规模更大ღ✿✿，热度也更高ღ✿✿。不仅覆盖从硅料ღ✿✿、方棒ღ✿✿、硅片ღ✿✿、电池等环节沙巴SBღ✿✿，ღ✿✿，就连辅产业链的石英坩埚ღ✿✿、玻璃等都涌现了大量长单ღ✿✿。
供不应求的硅料环节ღ✿✿，是签订长单最疯狂的ღ✿✿。从2020年的85.53万吨ღ✿✿、2021年的169.51万吨ღ✿✿，到2022年达到惊人的353.71万吨ღ✿✿，总规模连续两年翻倍ღ✿✿，订单数量在两年间也翻了一倍ღ✿✿。直到2023年ღ✿✿，随着硅料供应走向过剩ღ✿✿，硅料长单热宣告结束ღ✿✿。
硅片长单热则持续至2023年ღ✿✿。其中2020-2021年采购双方以光伏老厂为主ICON爱康ღ✿✿，ღ✿✿，2022年后ღ✿✿，随着前期订单对产能的锁定和一体化进程ღ✿✿，长单签约双方由行业龙头移向后起之秀ღ✿✿。由于大量跨界企业的加入ღ✿✿，在2023年还以147.87万片规模掀起新一轮签单小高潮ღ✿✿。
电池环节ღ✿✿，由于在2023年前后ღ✿✿，电池技术由p型向n型的过渡ღ✿✿，市场上出现了TOPCon电池片的供应缺口ღ✿✿，也引发了一波长单热ღ✿✿。值得注意的是ღ✿✿，买卖双方也都是棒杰股份ღ✿✿、金刚光伏ღ✿✿、华耀光电ღ✿✿、泉为科技这样的“后来者”ღ✿✿。
在辅产业链ღ✿✿，2020年的光伏玻璃价格暴涨和2023年的石英坩埚“一埚难求”ღ✿✿，也分别引发了各大光伏龙头争相签订供应长单ღ✿✿。
行业企业热衷签长单ღ✿✿，无外乎对锁定风险与利益的考量沙巴SB体育网站ღ✿✿，ღ✿✿。对买方而言ღ✿✿，签署长单可在市场供应不足情况下保障原料供应ღ✿✿，并有议价优势ღ✿✿；对卖方而言ღ✿✿，则意味着提前抢占未来市场沙巴SB体育网站ღ✿✿。尤其是这轮上行周期中大量跨界企业的加入体坛消息ღ✿✿，ღ✿✿，放大了市场热度海派甜心2ღ✿✿，使得这些光伏长单呈现出“规模尽可能大沙巴SB体育网站ღ✿✿、时间尽可能长”的特征ღ✿✿。
以往长单都是3年期ღ✿✿，这轮很多延长到5年ღ✿✿，比如2021年协鑫为拓展颗粒硅市场ღ✿✿，与中环ღ✿✿、上机数控ღ✿✿、晶澳科技等签订的长单都是5年合同ღ✿✿。而到2022年ღ✿✿，新特与双良节能签订的多晶硅采购协议ღ✿✿，更是锁定了8年期限ღ✿✿，规模也达到20.19万吨ღ✿✿。同期达到十几万吨甚至二十几万吨规模的硅料订单还有多起ღ✿✿，数额几百亿的屡见不鲜ღ✿✿。
长单热到发烧的情绪ღ✿✿，也影响到其他环节ღ✿✿。即使是上机数控这样的硅片新秀ღ✿✿，也在2023年2月底至3月初不到10天的时间里ღ✿✿，拿下价值合计超195亿元的硅片订单ღ✿✿。
能签下长单ღ✿✿，就是提前锁定收益海派甜心2ღ✿✿，跑得快就能吃到肉海派甜心2ღ✿✿，乐观情绪下整个行业加入到这场狂欢中ღ✿✿。谁都知道这样的行业狂热会有退潮的一天ღ✿✿，但谁都不愿意主动出局沙巴SB体育网站ღ✿✿，都觉得自己不会是最倒霉的那一个ღ✿✿。
从2023年下半年开始ღ✿✿，光伏行业开始急转直下ღ✿✿，这轮为期三年的景气周期终于到顶ღ✿✿，行业企业开始出现普遍性亏损ღ✿✿。面对行业大洗牌ღ✿✿，很多长单都执行不下去了ღ✿✿。
爱康旗下有苏州ღ✿✿、湖州ღ✿✿、赣州ღ✿✿、舟山四大基地ღ✿✿。据爱康2023年6月公告ღ✿✿，赣州ღ✿✿、浙江ღ✿✿、湖州的三家控股子公司的组件生产线均实施了临时停工停产ღ✿✿。
随后ღ✿✿，浙江爱康ღ✿✿、湖州爱康沙巴SB体育网站ღ✿✿、苏州爱康接连走入破产程序ღ✿✿，至于赣州爱康光电ღ✿✿，多宗工业用地及地上建筑物则在2024年8月以5.23亿元的价格已被拍卖掉ღ✿✿。
爱康科技破产重整ღ✿✿，当初签下的长单都成了“废纸”ღ✿✿。在2022年9月ღ✿✿，爱康与江苏中能签订的45840吨规模ღ✿✿、执行时间持续至2027年ღ✿✿、总金额超140亿元的硅料采购长单ღ✿✿，已无再执行的可能ღ✿✿。
2023年3月ღ✿✿，棒杰宣布与海泰新能签署电池供货长单ღ✿✿，约定3年内向后者供应不低于9GW的电池片ღ✿✿。
主要负责光伏制造业务的扬州棒杰新能源科技有限公司（以下简称“扬州棒杰”）ღ✿✿，在2024年8月14日已被债权方申请破产重整ღ✿✿。1月3日ღ✿✿，棒杰股份发布公告ღ✿✿，下属子公司棒杰新能源科技有限公司（以下简称“棒杰新能源”）持有的扬州棒杰100%股权被冻结ღ✿✿，原因是拉普拉斯诉扬州棒杰ღ✿✿、棒杰新能源买卖合同纠纷一案申请广东省深圳市坪山区人民法院采取保全措施所致ღ✿✿，涉案金额约为8541.77万元海派甜心2ღ✿✿。
棒杰股份表示ღ✿✿，若棒杰新能源及扬州棒杰后续未能与申请冻结方协商和解或未能偿还相关债务ღ✿✿，则被冻结的股权可能面临对应部分被司法拍卖的风险沙巴SB体育网站ღ✿✿。
然而ღ✿✿，棒杰完全偿债的可能性几乎没有ღ✿✿。据其财报数据ღ✿✿，截至2024年12月31日ღ✿✿，公司及子公司的对外担保余额为9.58亿元ღ✿✿，占公司最近一期经审计净资产的比例为87.43%ღ✿✿。
而从现金流来看ღ✿✿，到2025年1月3日ღ✿✿，公司及子公司诉讼ღ✿✿、仲裁事项（主要为货款纠纷）的涉案金额高达1.73亿元ღ✿✿。同期公司光伏板块子公司在金融机构累计逾期或提前到期的担保金额合计约8128.77万元ღ✿✿。两者合计2.54亿元ღ✿✿，而到2024年三季度末棒杰股份的现金及等价物余额则为2.3亿元ღ✿✿，已经出现了超过2000万的缺口ღ✿✿。
据业内人士透露ღ✿✿，“棒杰目前还在生产ღ✿✿，但每个月都在亏钱”ღ✿✿。走到山穷水尽的棒杰ღ✿✿，电池片供应长单大概率也将无力执行ღ✿✿。
据统计ღ✿✿，2024年至今已有至少21家光伏企业被淘汰出局ღ✿✿，他们带来的长单违约ღ✿✿、债务暴雷问题远不止上述两例ღ✿✿。随着本轮光伏淘汰赛进入最惨烈的收尾阶段ღ✿✿，暴露出的长单终止或毁约的情况将越来越多ღ✿✿。
如今光伏行业调整周期已持续一年有余ღ✿✿，大量跨界企业已在洗牌中被淘汰出局ღ✿✿。大量待执行的长协订单怎么办ღ✿✿，成为行业难题ღ✿✿。
据媒体统计ღ✿✿，执行日期在2024年及以后的光伏合约多达85份ღ✿✿。其中ღ✿✿，硅料长单42份ღ✿✿，硅片ღ✿✿、电池长单合计约28 份ღ✿✿，更长期的甚至延伸至2028年ღ✿✿。种种不利因素叠加下ღ✿✿，这些长单执行的不确定性进一步增加ღ✿✿。
第一ღ✿✿，供需双方在价格上无法继续执行协议ღ✿✿。典型的例子如ღ✿✿，2023年2月ღ✿✿，华民股份宣布控股子公司鸿新新能源2022年与鹏展新能源的5000万片硅片长单终止ღ✿✿。虽然双方选择随行就市ღ✿✿，但面对硅片市场价格的大幅下降ღ✿✿，双方对产品定价并未达成共识沙巴SB体育网站ღ✿✿。
连龙头厂商隆基都曾被媒体质疑其销售长单“履约率不高”ღ✿✿。华夏能源网根据隆基公开的长单信息粗略统计ღ✿✿，其在2024年的硅料订单采购规模合计应在54.3856万吨ღ✿✿，按照当前1万吨硅料产出5GW硅片计算ღ✿✿，这些订单可产出约271GW的硅片ღ✿✿。但隆基公布的2024年硅片出货目标是135GWღ✿✿，这或许意味着其至少一半的硅料长单是放弃或者延期了ღ✿✿。
2024年上半年ღ✿✿，通威高纯晶硅销量22.89万吨ღ✿✿。华夏能源网统计海派甜心2ღ✿✿，通威2024年应该执行的长单规模为53.478万吨ღ✿✿，折半计算上半年应为26.74万吨ღ✿✿，这或许意味部分企业的采购订单是没有实际落地的（具体数量多少ღ✿✿，有待通威年报披露后根据官方数据来计算）ღ✿✿。
在当前局面下海派甜心2沙巴SB体育网站ღ✿✿，很多大单都难以如约履行ღ✿✿，因违约引发的纠纷和索赔恐将难以避免ღ✿✿。此外ღ✿✿，随着一批企业退出光伏领域ღ✿✿，由此引发的“三角债”问题也将此起彼伏ღ✿✿，成为行业雷区沙巴SB体育网站ღ✿✿。行业洗牌引发的这些“后遗症”ღ✿✿，可能需要数年甚至数十年去消化ღ✿✿，很难估量损失会有多大ღ✿✿、伤害能有多深ღ✿✿。